宏观冲击因果链
基于规则与真实数据证据的当日传导链假说 · 涨跌两种行情对称评估 · 非确定性预测，不构成投资建议
宏观背景（冲击源数据 · 发布值与变化；免费数据无 surprise/共识）
非农就业
+172千
2026-05-01
CPI 通胀
4.3% YoY
2026-05-01
PCE 通胀
3.8% YoY
2026-04-01
经济活动指数 (CFNAI)
0.14
2026-04-01
宏观冲击指数（0-100 规则模型 · 证据绑定 · 非投资建议）
利率重估冲击指数
21.7/100
低 · down
高久期资产压力指数
0/100
低 · flat
市场核心节点脆弱性评分
15.3/100
低
流动性抽血指数
0/100
低 · expanding
美元走弱 → 全球流动性宽松置信度 0.42观察中
美元指数走弱，全球美元流动性宽松，风险资产（含加密）受益，资金偏向风险。 当前证据：美元指数 5 日变化 z=-0.73（下行）；BTC 5 日变化 z=+1.01（上行）。当前风险偏好指数 67.6（温和 Risk-on）。综合判定观察中，置信度 0.42。
波动率回落 → 风险偏好回升置信度 0.37观察中
VIX 回落，风险规避情绪缓解，股指回升，资金流入风险资产。 当前证据：VIX 5 日变化 z=-1.10（下行）；标普 500 5 日变化 z=+0.82（上行）。当前风险偏好指数 67.6（温和 Risk-on）。综合判定观察中，置信度 0.37。
信用利差收窄 → 风险资产受益置信度 0.31观察中
高收益信用利差收窄，信用风险定价缓解、融资条件改善，风险资产受益，资金偏向风险。 当前证据：高收益信用利差 5 日变化 z=-0.34（收窄）；标普 500 5 日变化 z=+0.82（上行）。当前风险偏好指数 67.6（温和 Risk-on）。综合判定观察中，置信度 0.31。
降息预期升温 → 利率定价宽松置信度 0.25观察中
2Y 美债收益率回落（降息预期升温），短端利率定价宽松，风险资产估值修复，风险偏好回升。 当前证据：2Y 美债收益率 5 日变化 z=-0.68（下行）；Nasdaq 5 日变化 z=+0.09（上行）。当前风险偏好指数 67.6（温和 Risk-on）。综合判定观察中，置信度 0.25。
被当前数据驳回的假设（1）—— 证据与前提矛盾
因果链是基于规则与证据的假说，可被新证据驳回，非确定性预测；本站不构成任何投资建议。